Bewertung von investitionsprojekten anhand der beispiele für die methode der realen optionen


Die Möglichkeit der Unternehmensführung, auf eine Änderung der Rahmenbedingungen mit einer Anpassung der Handlungsstrategie zu reagieren, wird von der statischen Kapitalwertmethode nicht berücksichtigt. Entsprechend kann sie den Wert der Handlungsflexibilität der Entscheidungsträger nicht fassen und führt bei der Evaluierung von irreversiblen Investitionen unter Unsicherheit zu falschen Ergebnissen. Mit der Entscheidungsbaumanalyse als dynamische Erweiterung der statischen Kapitalwertmethode können Handlungsflexibilitäten zwar abgebildet werden, sie hat jedoch Probleme bei der korrekten Bewertung dieser Flexibilität, unter anderem aufgrund von Schwierigkeiten bei der Ermittlung des richtigen Diskontsatzes. Im Rahmen dieser Arbeit wird zunächst die Motivation, die hinter dem Realoptions- steht, hervorgehoben. Dazu werden im nächsten Kapitel die Defizite der Kapitalwertmethode an einem einfachen Beispiel demonstriert.

Der in diesem Subkapitel zu behandelnde Realoptionsansatz stellt ein Verfahren zur Bewertung unternehmerischer Investitionsalternativen unter Einbeziehung von Flexibilitätspotentialen dar. Preview Unable to display preview.

Unternehmensbewertung auf Basis von Realoptionen - GRIN

Download preview PDF. Literatur Vgl.

Abbildung 3. Die Möglichkeit der Unternehmensführung, auf eine Änderung der Rahmenbedingungen mit einer Anpassung der Handlungsstrategie zu reagieren, wird von der statischen Kapitalwertmethode nicht berücksichtigt.

Tomaszewsjct, S. Google Scholar 2.

Hausarbeit (Hauptseminar), 2000

Zum Realoptionsansatz, zur Flexibilität und zum Entscheidungsbaumverfahren vgl. Google Scholar 1. Fiir eine Beurteilung der Erfassung von Handlungsmöglichkeiten durch die traditionellen Investitionsrechnungsverfahren vgl. Google Scholar 3.

bewertung von investitionsprojekten anhand der beispiele für die methode der realen optionen

Grund far den insgesamt positiven Projelctwert ist eine Oberkompensation des negativen statischen Kapital-werts durch einen positiven Wert der unternehmerischen Flexibilität Wert der Handlungsspielräume. Google Scholar 4. HommeijpritschB, S.

Diplomarbeit, 2000

Dies ist z. WernerS.

bewertung von investitionsprojekten anhand der beispiele für die methode der realen optionen

Google Scholar 5. Google Scholar 6. RAMS, S.

Bill Poulos Presents: Call Options \u0026 Put Options Explained In 8 Minutes (Options For Beginners)

Google Scholar 7. MeiseS. Diese Klassifikationsversuche können nicht tiberschneidungs-frei sein, da auch die Grenzen zwischen den einzelnen Realoptionstypen schwimmend sind.

bewertung von investitionsprojekten anhand der beispiele für die methode der realen optionen

Fiir einen sehr umfangreichen Literaturiiberblick sei an dieser Stelle auf Tiugeorgis e, S. Hier werden die gängigsten Realoptionen kategorisiert, beschrieben, Anwendungsbeispiele aufgezeigt sowie Literaturquellen genannt, die diese Beispiele analysieren.

Auch Cheung und TrigeorgisS. HommelS.